Fundos de Investimentos em Ações “FIA” são fundos de investimento constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, regido pelo seu regulamento e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis.
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Tetzner Invest 
Prezados colegas,
Espero que estejam bem e com saúde.
Analiso os FIAs da Trígono, que tem também dois fundos previdenciários (100% e 70%). Desempenhos muito bons em small caps e dividendos. Salvo engano, tais fundos estão disponíveis em poucas casas, como B.T.G e V.I.T.R.E.O. Sobre esta última, os colegas clientes poderiam por favor opinar?
Abraços.
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Falei disso recentemente 🙂
To entrando no 100% deles. Estratégia focada nas smallcaps e dividendos. O foco é ter geração de dividendos e grandes ganhos de capital nas smallcaps. Só que algumas das smallcaps que eles carregam são ótimas pagadoras de dividendos. Essa combinação e esta estratégia complementam bem minhas outras posições em Previdência. Em ciclos mais longos, o poder do reinvestimento dos dividendos gerados é imenso. E como não tenho um objetivo claro pra esse montante, deixar na previdÊncia por 10 anos faz todo sentido (mínimo pra conseguir IR de 10%). Vejo muita qualidade e benefícios neste produto.
Particularmente prefiro sempre 100% em RV quando existe a possibilidade. Respeito quem prefira o 70/30, mas como tenho outros produtos na carteira de previdência, a RV fica sempre nos veículos com 100%.
Apenas minha opinião.
Valeu!!!
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Prezados Gama e colegas,
Realmente, faz sentido FIA 100% na previdência de longo prazo, para quem aplica em RV. Tenho o Dahlia 100 e talvez equilibre a carteira com um long biased. A assessora me falou de 2 LBs Prev, além do Verde, que fechou para captação: Absolute Pace e Vinland. Alguma opinião sobre as gestoras?
Abraços.
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Alexandre Tupi,
Ambas gestoras tem nome e bons produtos. Não tenho LB deles no meu radar. Por isso não poderei me aprfundar muito sobre os produtos em si.
O PACE me chama mais a atenção devido: Mesclar ativos – 20 a 120% em exposição conforme o mercado – Busca ter menos VOL que o IBOv e menores drawdowns – Completa a estratégia focada em ações com cenário Macro e Outros ativos (alavanca) – Gestão bem ativa no giro – Pode operar moedas, no exterior e em commodities – Sem amarras e muito livre para tomar as posições – O tamanho das posições se da pela liquidez dos ativos – IPCA+yield do IMA-B – Forte Sharpe. Isso pro Fundo principal. Ao envelopar em PrevidÊncia, algumas restrições irão ocorrer. Se o Prev deles ja for regulado pela instrução 4.769 será mais livre e tenderá a ficar mais alinhado com o fundo 555 (principal). Mas ainda assim, LB possuem restrições dentro da Previdência.
Vinland não tenho nada a acrescentar.
Acho que vale refletir e levantar se as restrições impostas pelas regras da PrevidÊncia afetam e deixam limitado o LB. Esta estratégia foi criada pra dar liberdade ao gestor. Pode ficar exposto em ações na ponta comprada, pode se expor na ponta vendida, pode ficar com menos de 67% em ações, pode usar outros ativos pra completar a carteira da forma que desejar. Literalmente é um Fundo sem travas. Pegar um LB e jogar na PrevidÊncia, pode limitar a gestão. Deixa de poder explorar todo o potencial da estratégia. OK, as limitações são poucas. Mais existem e deixam os resultados um pouco divergentes. Por isso particularmente não tenho LB na Previdência. Prefiro ter fora e deixar MM e RV 100% LO na previdência. Apenas minha opinião.
Veja, ate os MM terão algumas restrições tb. O racional vale pra todos. Pois é regulamentação. Só que MM e LO não possuem tamanha liberdade que um LB tem pra montar sua estratégia e explorar mais a ponta vendida. Apenas por isso que penso assim.
Como postei, não estou acompanhando eles. Talvez olhando graficos de comparação possa ser que a gestão tenha conseguido manter o Fundo original e o Previdenciário bem alinhados. Ai, entra todas as demais questões dos benefícios da Previdência. Acho e sugiro que faça contato com o RI e levante esta questão. O universo dos Fundos esta em constante evolução. Posso estar com pensamento equivocado, pois o moldei quando la atrás fui planejar quais Fundos carregaria na minha previdÊncia.
Espero ter ajudado. Se levantar algo com o RI, posta aqui pra gente. Vai que aprendo mais um pouco. To sempre buscando aprender tb 🙂
Valeu!!!
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Será que algum dia vamos ver um fundo MM, FIA ou de qualquer modalidade com taxa de administração fixa baixa o suficiente para cobrir os custos dos fundo + um remuneração minima para o gestor… e o lucro do gestor estar 100% ligado a ele superar o benchmark? Pois só assim entendo que será meritocracia… um ganha ganha, hoje com taxa de 2% me parece que eles estão em zona de conforto muito grande, com muita verba de marketing/comissão para oferecer para XP’s da vida venderem um determinado fundo… pois é só ver que algumas casa estão dando cashback da comissão que eles ganham (que está dentro da taxa adm que pagamos) e duvido que esses que estão dando cashback tem prejuízos… Espero um dia aumentar a dependência do gestor em lucrar junto com investidor. Faz sentido?
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TOTAL!!!
Brigo sempre por isso. Falo direto com os gestores.
Taxa de administração no Brasil ta servindo pra barganhar espaço em prateleira. Quando isso acabar, com mais fintechs oferecendo os produtos, os gestores irão se adaptar. Quanto mais ofertas, menor fica a necessidade de barganhas elevadas.
Tx de Adm deveria ser apenas pra manter o fundo ativo. Pagar os custos com B3, Cetip, auditoria, custódia e etc. Nada de pagar a equipe ou ao gestor.
Tx de performance. Esta sim. Mais elevada pra trazer a equipe de gestão pro lado do cotista. Bateu o alvo, ganha bem pra remunerar o trabalho e pra investir em melhorias no próprio fundo. 100% dos gestores investem (ou dizem investir nos próprios fundos). Logo, seu ganho com a performance pode ter uma parte realocada pra melhorar seu produto. O Fundo cria vida com capital próprio e de familiares. Depois começa a captar capital de terceiros. Da pra deixar o fundo rodando com custo fixo bem baixo. E da pra usr a performance pra todo o resto. Isso é possível. Sempre foi.
Agora, no Brasil de juros civilizado é ainda MAIS NECESSÁRIO!!!
Um ou outro fundo já andou mexendo, Baixando a adm e elevando a de performance. Saindo do famoso 2/20 que reina absoluto ainda por aqui.
Fora, existe Fundo ativo com zero de adm. E performance de 35 a 50%. A gestão banca o fundo. E tudo o que ganha é dividido por quem trabalha e por quem acredita e coloca o capital. Justo e altamente eficiente. Hoje, no Brasil já seria possível fazer isso tb.
O discurso de defesa do modelo de 2/20 é que os juros podem mudar. Que esta mudança ainda não é sólida e permanente. Que a Selic pode disparar novamente. Que os custos envolvidos se alteram muito….bla bla bla 🙂
Acho que temos que seguir com esta cobrança. E participar das consultas públicas abertas na CVM pra sempre sugerir. Uma hora alguem começa o movimento e iremos evoluir.
Hoje já temos os BDRs, ETF que ajudam nisso. Muitos estão deixando de usar Fundos para ficar em produtos passivos ou direto em ativos que estão dentro dos Fundos. E com um custo fixo menor e resultado iguais ou ate melhores. Acho que é uma condição de tempo.
ESTAMOS JUNTO NESSA!!!
Valeu!!!
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Gama,
Caso o Brasil permaneça com uma tx de juros civilizados por + tempo é inevitável uma queda nas taxas 2/20.
Eu tenho comprado fundos internacionais focados em ações justamente devido a essas taxas abusivas no Brasil.
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Pouco provável que que ´´ os juros civilizados “ venham a acarretar redução das tx de adm e pfee.Sejamos honestos : Por que eles iam reduzir as taxas se existe demanda ? A melhor forma disso ocorrer seria a demanda cair, entretanto, no novo país Brazil Switzerland de juros civilizados, infelizmente improvável.Mas é minha opnião
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É por isso que tenho optado em aplicar em plataformas que dão cashback: pelo menos uma parte da taxa eu pego de volta. Além disto, nestas plataformas, não há a sacanagem de transformar o fundo em espelho, que nos impede de trocar de plataforma se desejarmos.
Só tenho optado por aplicar na 2C nos fundos internacionais que são exclusivos, onde ela está fazendo um excelente trabalho em trazer ao Brasil excelentes fundos.
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Sim Julia, o banco XP esta trazendo ótimos fundos, inegável isso.Mas um adendo, percebeu que abrem um de resgate curto, fechando-o e abrindo um d+30 ? Exemplo ; WELLINGTON VENTURA 30 DOLAR ADVISORY .
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Pedro,
Fundo internacional D+30 é burrice. Os fundos internacionais possuem geralmente um resgate D+5 devido a alta liquidez dos ativos nas economias mais desenvolvidas e altíssimo patrimônio líquido.
Eu tenho a Wellington resgate D+5. Eu jamais compraria D+30.
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vcmarcos, creio que nao fui tão claro.O que quero dizer é ; cria-se um fundo Wellington Ventura Dolar Advisory d+7, que aplica no Wellington Ventura Dolar Master Advisory.Posteriormente aquele é fechado e abre-se outro Wellington Ventura 30 Dolar Advisory, com resgate em d+30, que aplica do mesmo master Wellington Ventura Dolar Master Advisory.Em suma, dois fundos que aplicam no mesmo master, onde o de resgate curto é fechado, mantendo o d+30 aberto.Abrir outros fundos com resgate mais longo é uma atribuição do gestor, no caso a XP VISTA ASSET MANAGEMENT LTDA, conforme regulamento.Como faz parte da cultura do Brasil, achar certo um d+30 para ´´’proteger o cotista “, isso será algo que vai virar moda. igual fechar-se os originais e abrir os espelhos para impossibilidar portabilidade.Interessante que o fundo raiz da Wellington Management, continua no resgate curto.Mas está tudo certo, o d+30 é para ´´proteger o cotista“ e o culto do longo prazo com autoremovação eterna prevalece.
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Pedro,
Eu não compro fundo internacional D+30. Eu não sei qual a tendência futura. Entretanto jamais irei comprar essa categoria de ativos com esse exigência surreal.
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Prezado Gama,
Obrigado pelos comentários.
Mostrei a meu genro, que me sugerira o Vinland LB Prev, ele buscou informações e me disse há pouco que a limitação, essencialmente, se reflete no percentual menor permitido em investimento internacional. Segundo ele, tem afetado pouco a rentabilidade comparativa do fundo. Por exemplo, em 2021, 10% no LB Prev e 10,75% no LB normal.
Abraços.
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Alexandre Tupi,
Tenta checar se posições vendidas e alavancagem não ficam restritivas no Previdenciário. E o montante que o Fundo tem que deixar em caixa pra fazer frente a regulamentação. Acredito que possam tb ser limitantes. Preciso conferir, mas existe uma limitação de no previdenciário poder ter no máximo ate 15% exposto num único ativo e menor movimentação em moedas.
No geral saber se o Fundo esta regulado pela ICVM 4769. Se sim (todos os mais novos ja são) vai caminhar MUITO melhor do que um Fundo ainda regulado pela instrução do BC 4444 que limita de forma exagerada (os antigos são por esta).
Valeu!!!
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Olá, pessoal!
Gostaria de saber a opinião de vocês sobre trocar o fundo Equitas Selection pelo Moat FIC FIA.
Minha impressão é de que a equipe do Equitas possui um currículo melhor e trabalha junto há mais tempo que a equipe do Moat, mas este tem entregado um resultado bem mais consistente.
Os gestores do Moat parece que giram mais a carteira e meu receio é de que esta performance seja afetada com o patrimônio grande que já possuem (2,7 bilhões).
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Moat despencou nos meses difíceis, mas recuperou bem. Bastante volátil.
Prefiro o DAHLIA, mais conservador, mas mais consistente.
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Júlia,
A pergunta é bem interessante. Vc quer trocar apenas pelo resultado de curto prazo?
Por que entrou no Equitas? Por que não entrar em ambos? O que mudou desde que entrou no Equitas?
É tentador buscar o melhor resultado no curto prazo. É tentador não estar no Fundo que esta ruim e não estar nos fundos da moda ou que estão melhor. Mas como investidor precisamos ter foco.
Se a gestão não mudou, o Equitas segue o mesmo da época que vc decidiu entrar nele. Logo, o longo prazo será seu aliado. Basta ver o acumulado do Fundo. Eles não mudaram a equipe e nem a tese central.
Moat tem uma gestão muito boa. Não é que gira mais a carteira, possuem uma forma de analisar e balancear a carteira distinta da do Equitas. Isso foi muito válido para quem tem ambos os Fundos.
São 2 FIA que lideram meu ranking. E isso há anos. Nao olho curto prazo pra me fundamenta em nada. Não olho repique (se recuperou mais ou menos rápido do que outros). Me foco se alguma coisa mudou. Onde foi o resultado detrator e que fizeram pra ajustar. Ambos os FIA estão num bom caminho olhando pra frente.
Se vc já tem suas respostas para trocar o Equitas, manda ver. O Moat vai na mesma linha (Long Only com gestao ativa) mas com seu próprio toque pessoal. Agora, se ainda tem dúvidas, refaça as perguntas e converse com o RI do Fundo. Respalde bem suas questões para tomar uma boa e acertada decisão final.
Espero ter ajudado.
Valeu!!!
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Gama
Bom dia
Estou de olho nestes dois FIAs, conhece?
Truxt I Valor FIC FIA
Tarpoon GT FIC FIA
Grato
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desculpe Tarpon
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Prezados colegas,
A própria gestora do fundo Equitas Selection divulgou extenso relatório no qual reconheceu erros de avaliação e inclusive comunicou mudanças internas. E o fez em função do péssimo desempenho do fundo a partir de fevereiro de 2020 (ou seja, um mês antes da crise da pandemia), que resultou em acentuada perda de PL e saída de número expressivo de cotistas. Os comentários a respeito estão disponíveis no arquivo deste blog.
Salvo performance espectacular nos três dias úteis que faltam para terminar o ano, o Equitas Selection terá a oferecer aos cotistas (sou um deles), que pagam taxa de administração de 2%, um resultado negativo de dois dígitos em 12 meses. Nem o recente rali da Bolsa foi suficiente. Se isso se confirmar, teremos a comprovação de que glórias do passado não garantem qualquer rentabilidade no presente.
Saúde a todos.
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O Equitas Selection provavelmente vai fechar 2020 com queda de -14%. Não é o fim do mundo. Quem possui o fundo em carteira está com um ganho bem superior a qualquer ativo de renda fixa ou Ibovespa.
Um fundo que perdeu horrores na crise foi o Alaska Black BDR. Acho muito difícil esse fundo recuperar uma queda de quase 60%. Triste.
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Concordo com o Tupi e acho -14% em 12 meses uma performance ruim do Equitas Selection. Se até os gestores do fundo vieram a público reconhecer erros, não há mais o que dizer.
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Acho uma queda alta de 14% para este ano, ano em que a bolsa no final das contas tá meio que no zero a zero. Se o cara entrou no fundo esse ano ou no final do ano passado, se lascou. O outro fundo então, nem comento. Por enquanto, no ano estou próximo dos 2 dígitos positivos de rentabilidade na minha carteira deste ano. Os fundos no Brasil vão ter que se reinventar, e muito, se quiserem sobreviver e atraírem cotistas no país. Continuo aplicando em fundo só se for em previdência privada ou FIP e não pretendo mudar isso no próximo ano
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Wag1968,
Não monitoro estes fundos. Um tempo bem passado tive contato com a Tarpon (não sei se é a mesma, pois vc escreveu Tarpoon). Era uma casa de ações com foco de entrar e participar das empresas que alocava. Virara sócio e ficava anos com as posições. Bem típico de FIA Value (valor).
Truxt tem nome forte na gestão. Salvo engano tem aparecido em alguns rankings de resultado. É o máximo que posso opinar 😉
Valeu!!!
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Pessoal,
Fia não tem que dar resultado de 2 dígitos em todos os anos. Claro que desejo isso. Que busco isso. Mas se não der não é sinal que ficou ruim ou que perdeu a mão. Olhem sim o passado. Sempre. Ajuda e muito a entender o presente e projetar o futuro.
Mas Gama, pago taxas. Quero retorno. Entendo. E concordo que temos que estar sempre cobrando. Mas pular fora por um ano ruim? Criticar o mesmo gestor que lhe fez ganhar tanto em outros momentos? Isso não faz o menor sentido. Sair por que esta ruim hoje, não significa que seguirá ruim. Trocar por um que esta bom hoje e que nunca seguiu bom por 2 ou 3 anos seguidos é algo bastante arriscado…fora outros exemplos que podemos citar.
Olhando este ano estou no chão com o Alaska. Um ano ruim. Péssimo. Digno de se esquecer. Mas quando olho desde que entrei ainda estou no positivo e MUITO acima do benchmark e da minha inflação. Isso olhando alguns anos que já ficaram no passado. Mas foi o passado que me manteve assim no presente e é este passado que me da motivos pra seguir com o fundo. Quero novamente depois de 5 ou mais anos, olhar pro meu acumulado e ver que meu PL cresceu mais do que meu custo de vida e que ficou acima do previamente combinado com a gestão. Se olhar apenas um ano teria saído quando o fundo me entregou mais de 100% em 2016, ou em 2017 com 70% de ganhos. Mesmo racional para o Equitas. Quantos anos positivos? Quantos negativos? E mesmo com um negativo tão forte (no caso do Alaska) resultado final ainda é positivo quando se olha a janela de tempo maior.
Investir via fundos é isso. Tempo. Não pode querer que o fundo mude. Que a gestão se altere pra abraçar o momento. Seria uma verdadeira loteria.
Reforço que cobro muito. Fico pe da vida…desabafo com a gestão. Mas acima de tudo como investidor tenho que entender que altos e baixos fazem parte. E que tomar decisão no auge da baixa é perder pra sempre o patrimônio. E que alguns anos não tiram o bom gestor do jogo. Anos ruins não apagam um histórico fora de série. E que justamente o passado glorioso, que fundamenta o presente e o futuro.
Agora, olhando o histórico podemos ver um quadro:
Alaska: 3 anos seguidos de resultado negativo em 2013, 2014 e 2015. Pra depois em 2017 bombar. Quem pulou fora em 3 anos de resultados ruins ficou de fora e NUNCA mais viu o capital de novo.
Equitas: 2014 e 2015 negativos. Pra no ano seguinte não só recuperar como deixa-lo com bons ganhos reais para quem acreditou e ficou.
Não dá pra olhar janela de tempo curta. Não da pra ignorar o histórico. Da mesma forma que não da pra deixar o capital e esquecer de cobrar a gestão. Este ano ainda, por mais que ambos os fundos estejam ruins, NÃO consigo devido aos seus históricos fundamentar uma liquidação ou mudança. Se quero estar no da moda, faço um novo aporte. Mas não sacrifico a tese e rasgo capital pra migrar só por que o ano esta ruim. Preservo mais meu capital desta maneira do que migrando de fundo em fundo.
Se ao conversar com a gestão perceber uma mudança que não mais me agrada. Ai sim, farei minhas reflexões e mudarei. Se ver um Fundo comprando ações que não me agradam, pulo fora tb. Se ver um Fundo A comprando muito de uma ação que meu outro Fundo B tb tem muito, reflito e vejo se deve mante-los ou trocar uma das posições. Não me guio por resultado anual.
Vou quebrar a cara em 2021? Pode ser. Mais se isso ocorrer tenho pacotes que irão me permitir seguir no jogo. Nunca muito peso num ativo. Nunca muito peso numa estratégia. Nunca ficar sem um seguro. Aprendi isso com o tempo. E por isso, não deixo um ano ou alguns anos me guiarem.
Novamente respeito a posição de todos aqui. E entendo aqueles que entraram nestes ou em outros fundos que vão entregar resultados ruins neste ano. Entendo quem olha seu próprio acumulado e ve um negativo bem forte. É ruim pacas. É triste. Mas, se entrou com peso adequado e manteve os pacotes nas demais posições ficará leve e tranquilo. Isso é o que importa no final.
Não adianta migrar e seguir sem balancear ou se preocupar com outras frentes. Pode acontecer novamente. E isso só trará destruição de patrimônio. Não defendo gestor A ou B. Defendo bons históricos. Bons profissionais e que sabem trabalhar. Momentos bons e ruins. Altos e baixos. Investir não é uma linha reta e muito menos sem oscilação. Sabendo disso, como investidor, vamos muito…muito longe. E nem precisa ter muito capital. Seja pequeno ou grande, a disciplina e uma carteira adequada ao que se deseja…vai te levar la. E isso com um ou mais ativos indo ruim e com outros indo bem. Ao menos é o que acho.
Valeu!!!
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Muito obrigada, Gama!
Sempre dou muita importância para a parte qualitativa da gestora: currículo de gestores e analistas, quanto tempo possuem de mercado, quanto tempo trabalham juntos, onde trabalharam, quantas pessoas fazem parte da equipe de gestão, etc. Se além disso conseguem entregar um resultado consistente ao longo de vários anos, opto por investir no fundo.
A Equitas passou com folga por todos estes critérios até ano passado, mas achei que a forma de gestão sem mudança na carteira durante a crise foi um equívoco e os fundos que são mais ativos conseguem performar melhor, inclusive nas crises.
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Prezados, como Tupi citou, glorias do passado não garantem retorno presente, assim como, erros do presente podem mitigar,zerar, negativar glórias do passado, vide Alaska.Quando um fundo toma uma bordoada forte não é algo simples recuperar.Um fundo que leva perdas substanciais, recupera-as, é bom descobrir o caminho que foi usado para isto, o nível de risco empregado [ alavancagem, opções, ….].Um coisa que julgo importante é analisar como a bolsa irá comportar-se em 2021,2022…..Ano que vem a coisa não será boa aqui no Brasil, bom seria refletirmos no sentido de que : como iremos sair desse precipício econômico que estamos, não podendo contar com o Legislativo para isso, basta ver a disputa que os politicos estão fazendo para presidencia da camara e senado, onde, cada um político milita a favor de insteresses proprios e do partido e não do Brasil.Caso militassem pro Brasil, teŕiamos as reformas apresentadas…..As teremos em 2021 ? Sim algumas, mas será dos moldes da previdenciaria, que nada mudou onde deveria-se mudá-la.E outra, 2022 teremos eleições presidenciais ! Nem vou citar o fator coronavirus, mas é um ingrediente que pode azedar muias receitas ainda.
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Pedro concordo com quase tudo.
Mas não vejo por que mudar os investimentos devido a cenário político. Veja, é claro que uma canetada muda tudo. E no Brasili temos isso em exponencial. Mas, a estratégia de um FIA ou MM tem que ser tratada junto com a gestão. Um fundo tomar uma bordoada como o Alaska tomou, não significa que o Fundo ou equipe de gestão são ruins, Veja o histórico completo. Sempre.
Passado não dita futuro. Mas mostra muita coisa das pessoas que seguem a frente do Fundo. Não mudo por questão política, pois o gestor já mudou o que acha correto mudar. FIA, então, sequer passa na cabeça mudar por motivos assim ou por algum resultado ruim. Ações de empresas ficam e seguem o jogo ao longo dos anos. Políticos mudam a cada ciclo de 4 anos 😉
Tenho Alaska e tenho Exploritas. As quedas me deixaram tenso? Não! Me deixaram fora do jogo? Não! Zerei eles no auge da queda? Não!
São produtos de elevado risco. Com teses e visões bem claras. Falharam? Não sei. Repito aqui meus pensamentos e falas de redes sociais e conversas com amigos: Com as informações detidas eles fizeram posições. As informações deixaram de ter validade e o mercado classificou tudo como lixo e alto risco…as perdas vieram. Fico feliz? Claro que não! Mas condenar e zerar o fundo….seria não mais acreditar nas teses e na capacidade de gestão. Respeito que não acredita mais e zerou. E tb entendo aqueles que culpam o gestor pelo tamanho da queda.
Na carteira temos que ter nossas proteções. Temos que ter e dosar os riscos. Quem saiu do jogo ou ficou muito machucado por causa de um ou outro fundo, tem que rever como monta sua própria carteira. Alguma coisa estava em desequilíbrio. Uma queda de 100% num Fundo não pode colocar seu PL ou sua carteira fora do jogo. Balancear é necessário sempre. E não vale balancear no olho do furação. Os ajustes são feitos na bonança. Sempre.
Estou em fundos que não focam na política. Seja quem for o presidente. Seja qual for a reforma que passar. Meus ativos seguirão seus caminhos. Alguns com facilidade, outros com dificuldade. Tento fazer o simples. Pois o simples é altamente funcional.
Acho necessário cada investidor fazer sempre suas proteções. Por mais que um MM já possa te-las, a nossa carteira global precisa sempre de um seguro. Custa, mas vale a pena. Acho um equívoco achar que um gestor de FIA precisa ter proteções pra tudo. O foco do FIA é ter ações. Simples. Se estas caem…ele cai. Se estas sobem, ele sobe. E por isso ter mais de um FIA faz um ENORME bem 🙂
Valeu!!!
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Colegas,
Pensei, repensei, pesquisei, avaliei, fui ver live do CEO….
Por fim, zerei meu AZ Quest TOP LB FIC FIA pelo motivos que vcs devem estar cansados de ler.
Vou focar num LB ou outro produto, ainda não defini qual mas um que aja mais ativamente e não fique limitado a simplesmente seguir o mercado.
Tenho o período para pensar e ler a opinião dos colegas.
Valeu
Não é indicação nem nada
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DAHLIA TR
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Set, caso seja de seu agrado um LB mais tranquilo, histórico acima de 6 anos , ipca+6% de performance, d+30 e 2% de adm, com meta de vol de 12%, dê uma estudada no occam long biased.O fundo citado, pela metodologia de gestão, é um MM com tributação de renda varíavel.A occam tem uma otima gestão e controle de risco, são bem ´´ pé no chao“, inclusive, a mesma já foi debatida aqui no forum, onde, recordo-me de algo dito que eles conseguem sair de suas posições em 15 dias.
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DEu erro na mensagem, continuando………A título de aprendizado pessoal, caso não importe em externar a motivação, o que o levou a investir no az quest lb ?
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Villela,
Já tenho o Dahlia TR.
E este dinheiro do AZ tem que ficar em separado
Pedro,
Já tinha visto algo do OccAm, mas não me aprofundei
Outro que estava vendo é o Absolute Pace.
A ideia é alocar em algo que recupere o que acabei deixando na mesa.
A escolha: quando listei FIAs para investimento não encontrava via bancão e fui na 3C. Olhei o histórico (o passado recente), li sobre a casa, conversei com colega que estava satisfeito com o retorno
Não gosto e nem quero pular de fundo pra fundo, não é produtivo e nem saudável
A gestão do fundo mudou? Acho que não. Eu que não avaliei o que precisava na hora de aportar? Bem provável. O fundo vai bombar? Pode ser. O fundo está passivo? Acredito que sim. O fundo vai retomar e recuperar as perdas? Realmente não sei. Sei que outros tombaram mas vieram com força, muita força
Texto longo é que hoje estou contemplativo, nem tanto pelo resgate mas pela conjuntura
Abs
Valeu
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Set,
FIA entra confiando na gestão e tendo na estratégia do Fundo algo que entregue o que vc desenha pra frente. O passado só devemos olhar pra nos ajudar a entender a gestão e ver o histórico da estratégia. Quem entra em FIA querendo ganhos rápidos vai falar mau do fundo mais a frente. Isso é FATO!
FIA tem maturação de 3-5 anos. Claro que pode bombar antes, derreter ao longo do caminho…pois renda variável varia. O que importa é estar vencedor na janela de tempo considerada ideal. E isso, o investidor só vai ter se aguentar esperar. Não pode pular fora por que o primeiro ano foi ruim. Ou por que o segundo ano devolveu os ganhos do primeiro. Isso é o que penso. Se o Fundo não sofreu mudanças, se a estratégia não mudou…por que pensar em pular fora? Só pq o outro fundo recuperou mais rápido? Por que o outro caiu menos? Considero muito equivocada esta ação por parte de investidor.
Só que não pode ignorar os sinais de alerta. Pega um FIA que desde seu início esta abaixo do seu alvo. Pega um FIA que em 5 anos só venceu seu target em 1. Pega um FIA que nunca superou ou entregou seu target…isso tem aos montes. Erra, o investidor que entra neles sem antes avaliar o histórico. Algo muito diferente ocorre quando se tem 6 ou 10 anos de histórico e desde o início o Fundo segue batendo seu target. Mesmo que no último 12 ou 24 meses esteja abaixo ele segue na estratégia montada. Vai seguir ruim mais pra frente? Vai retomar? Como saber? Não se sabe ao certo! Seria mentir se alguém garantir isso. Tem que conversar com a gestão e entender o que houve. O histórico ajuda a passar por estes períodos ruins. Isso não é defender gestor. Isso é operar ações para longo prazo. Isso é ter uma estratégia de valor. Isso é querer ser sócio de boas empresas por um longo período. Existem FIA que são mais táticos. Que giram. Que não olham pro longo prazo. Se quer um FIA que bomba quando bolsa sobe e não cai quando bolsa derrete…tem que procurar e aceitar o elevado risco que tal estratégia pede.
Muitos investidores culpam os Fundos. Entram e começa a derreter e não suportam aguardar 3-5 anos. Ficam preocupados com seu PL e buscam por fundos que estejam entregando algo melhor. Isso vai seguir sempre ocorrendo com estes investidores. Não estão prontos pra FIA. Isso temos aos montes. Da mesma forma que temos um monte de FIA que morre pelo caminho. Gestores ruins. Por isso acredito muito em ter calma quando se opta por investir em ações via FIA. E mais ainda, conhecer bem a estratégia.
Nestes últimos 3 dias que a bolsa deu um forte repique, muitos Fundos LB chegaram a ter cotas diárias negativas. Por que? POrque são fundos mais livres e que não precisam ficar com 67% em RV e muito menos comprados. Ou simplesmente por não terem os ativos que bombaram. Isso os torna ruins? Tem que sair e procurar um outro LB que bombou junto com a bolsa? Eu acho que não. A estratégia esta ali. Não quero FIA tático. Quero gestor fiel ao que me foi passado. Ficando assim seguirei junto. Chega a ser bem fácil a compreensão da coisa toda.
Eu dou tempo para meus FIA, se a gestão não mudou nada. Se a estratégia não foi alterada. Se não houve alguma falha que prejudicasse tudo o que foi conquistado ate aquele momento. Mas pulo fora quando algo muda. Quando não me respondem bem ou quando não acredito mais na gestão. Por isso não critico quem esta saindo de alguns fundos. Temos que ter confiança. Parece cliche, mas é a essência da coisa: Confiança.
Espero ter ajudado.
Valeu!!!
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Colegas,
Estou alinhado com colegas que compartilharam nos últimos dias suas decisões de resgatar FIAs, por insatisfações com as performances e/ou porque perderam a confiança nas gestoras. No Brasil de hoje, sob risco da segunda onda da Covid-19, os discursos de “longo prazo” ou “prazo de maturação” estão sendo ressignificados e nitidamente já não tem mais a consistência de outrora. A realidade é altamente complexa e arriscada. Nesse sentido, me identifiquei com recentes posts de ike1968 e Tupi sobre FIAs cujos gestores devem sim ser questionados sobre o que fazem com o dinheiro dos cotistas.
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Gama,
Como sempre um texto claro, deixando vários pontos para pensar e vários dados a analisar.
Nos meu primeiro FIA, e isso faz um tempo, depois de 3 meses liguei o gerente e “apavorado” que o dinheiro tinha sumido.
Realmente existe este tempo de maturação e tem que entender como funciona, sem se descuidar do que o fundo tem como proposta e como está (e se esta) seguindo o que disse quando contratamos.
Esse AZ, por exemplo, quando encaminhei mail solicitando explicações das ações, recebi a resposta e como estavam atuando.
Ficamos sempre com aquela questão: por que uns recuperam mais rápido que outros? Por que não escolhemos esses?
Esquecemos o pacote do que temos na carteira…ruim esquecer o todo. Muito ruim.
Veja a coincidência, falaste que a essência é a confiança
E esse foi o tema da última conversa com o assessor: confiança, relacionamento, diferencial entre os demais players do mercado.
Valeu
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Boa tarde!
Gostaria de perguntar se algum dos amigos, até mesmo os mais experientes como Gama, Tupi, utilizam ou já utilizaram da estratégia de aportes mensais em FIA´S. Ou seja, aportam independentemente do valor atual da cota, com o objetivo claro de acumulação de capital/patrimônio.
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SEMPRE que possível 🙂
A barreira aqui é que os FIA fecham. Ate eles fecharem, faço aportes. Nas épocas de crise, tento aportar mais.
O que tento fazer é: caiu salário. Paguei a mim mesmo primeiro. Tento de 10% ao máximo que puder
Com este pedaço aloco na carteira onde estiver desbalanceado. Em crise, os FIA tendem a ficar bem descontados. Naturalmente vai pra eles (ou para as ações).
Caiu as rendas das aplicações. Olho a carteira toda e vou realocando onde segue o desbalanceamento. Renda de FII nem sempre vai pra FII. Renda de ação nem sempre vai pra ação. Olho a carteira. Os aportes são feitos. Quero com isso os juros compostos sempre trabalhando a meu favor.
Agora, tem meses que não encontro nada pra alocar. Fica no caixa. Sempre tem momento de alocação. Seja em crise ou na euforia. Nas crises é melhor. Na euforia da mais trabalho…pois os ganhos nos deixam mais desatentos e preguiçosos. Sempre atento nisso.
Quando um FIA fecha. Procuro outro pra começar uma nova posição. Foi a maneira que encontrei pra seguir podendo fazer os aportes nas estrategias que julgo serem boas.
Tem funcionado MUTO bem nos últimos 12 anos 🙂
Não é indicação de nada!
Valeu!!!
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Prezado Moisés,
Aportes mensais nunca fiz, mas até a crise da pandemia, cheguei sim a investir, com certa periodicidade, em momentos de queda das cotações. Após a crise, aportei apenas duas vezes no meu FIA preferido, o Real Investor, aproveitando as baixas. Não me arrependi.
O meu arrependimento em FIA chama-se Equitas Selection. Esse fundo já tinha caído -8,88 em fevereiro/20, portante antes da pandemia. Depois, nem é bom falar… Me mantenho cotista a contragosto, porque perdi a confiança na gestora. Quero ver se consigo, ao menos, ter de volta o que investi, ou valor próximo.
Do pico em fevereiro ao começo de novembro, o PL do Equitas original (sem contar os espelhos) caiu à metade – perda aproximada de 2,5 bilhões de reais. 20 mil cotistas se foram somente no fundo original. Acho até pouco.
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Obrigado @Tupi, @Villela, @Gama e @vcmarcos
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Sigo estratégia parecida com a do Tupi, em relação a FIA, meus aportes , em sua maior parte, vão p o DAHLIA Total Return.
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Estamos junto no Dahlia TR…
Simples. Eficiente. Relação risco retorno muito positiva e atrativa.
Equipe boa e teses explicadas com ótimas cartas e com uma simplicidade absurda. E muito foco. Um RI que atende bem.
Claro que precisa de mais itens para uma análise completa. Aos que não conhecem, fica o convite. Estes itens citados ajudam na hora de filtrar. Depois…so olhando com calma, falando com RI, entendendo bem a tese, comprando….
Não é indicação de nada!
Valeu!!!
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Eu só tenho elogios para o Dahlia.
Equipe séria. Foco no risco x retorno de 1 x 3. As cartas da gestão são divertidas e com grande objetividade.
A queda brusca devido ao Covid19 consolidou a minha crença na gestão.
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Villela, Gama e demais colegas:
Ótima escolha o Dahlia Total Return. É o fundo de renda variável mais rentável de minha carteira. A gestora Dahlia merece todo o reconhecimento por sua competência.
Graças a um post de Gama em fins de 2019, sobre possíveis perspectivas do Miles Acer Long Bias, tive paciência de aguardar mais um ano antes de solicitar resgate. Ao todo, 24 meses de descontentamento com a gestora Miles Capital, que, até prova em contrário, não divulga, transparentemente, cartas, relatórios, boletins ou notas aos investidores. Hoje deixei de ser cotista desse fundo instável e sem brilho. Atribuo o lucro modesto afinal obtido ao fato de ter ouvido Gama, sendo bem mais velho do que ele. Obrigado, meu caro.
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Colegas,
Sou parceiro no Dahlia TR, não com tanto afinco mensal devido a reestruturação da carteira mas sempre presente
Se por um lado tenho o Dahlia, por outro tenho dois bem complicados.
Um deles o Alexandre já falou, Equitas Selection: iniciei em janeiro e estou amargando um prejuízo de 8% sobre o valor que aportei.
O outro, iniciei também em janeiro, e já comentei em algum momento, AZ Quest TOP LB estou amargando um prejuízo de 18%.
Independente de qual deles, penso e queria ouvir (ler) de vcs, o que entendem com tempo para manter FIAs que performance negativa, pois quando aportei, não aportei pensando para 10 meses mas sim para mais longe.
Se olharmos somente o histórico, e sei que não é somente isso que devemos olhar, os fundos no últimos dois anos superam o IBV, o Equitas um pouco menos e o AZ com um pouco mais de folga.
Bom, 2020 foi atípico e isso todos sabem, mas ainda olhando retrovisor esses mesmos fundos também perderam em 2015, ou como dizem por aí, o ano de o BR andou para trás.
No caso do AZ Quest, em 2015 foi -11,20% e hoje ainda sem fechar o ano com -13%.
Olhar o passado é isso aí, o problema é ver o que essas casas estão fazendo (ou vão fazer) no futuro.
Será, e isso é uma pergunta, que essas casas mantendo a lógica das ações em anos anteriores passa por esse momento de turbulência? E mais, retoma a performance?
E outra, qual o tempo de maturação de um FIA?
Opa..ficou extenso, mas é para uma boa conversa
Valeu
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Set, dizem que um raio não cae duas vezes no mesmo lugar, mas um tal coronavirus cae duas, tres, quatro , …Vendo a evolução dos casos, numeros de mortes e como os governantes tem exposto suas idéias para combate a segunda onda, isso nao me agrada.Hoje o Guedes falou que caso segunda onda aqui, será decretado novo estado de calamidade.O proprio governo sabe que a coisa não está boa para o Brasil , seja inflação, teto de gastos etc ….Não sei quanto aos leitores do forum, mas eu nao estou disposto a ver tudo derretendo de novo, e principalmente nao ver recuperação da queda de 2020.Cuidado pois gastou-se muito dinheiro nessa primeira onda, e o Brasil nao tinha e tem estrura economica para arcar com mais gastos.
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Boa tarde!
SELECTION AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES
Comentário retirado do site da gestão:
“A carteira do Selection Ações encerrou o mês com rentabilidade de +10,81%, contra uma alta de 8,76% do Ibovespa. Nos últimos 12 meses, o fundo apresenta uma rentabilidade +6,85%, contra queda de 5,85% do Ibovespa no mesmo período.
Todos os fundos da carteira ficaram acima do índice em junho e os principais destaques foram os fundos da Dynamo, com alta de 13,1% e da Moat que subiu 12,7%.
A carteira encerrou o período com alocação principalmente em 6 estratégias: DCG Advisory (Dynamo Cougar), Tork Long Only Institucional, Moat Capital, Constellation Institucional, AT Advisory (Atmos) e Brasil Capital 30.”
Cotização investimento: D+1;
Cota resgate: D+10;
Liquidação resgate: D+3;
Investimento mínimo (2C): R$ 100,00.
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Colegas,
Com a subida, ao menos até o dia de hoje, da Bolsa, vários fundos de ações de ponta recuperaram ou se aproximam de recuperar as perdas desde o início da epidemia. Gostaria, por favor, de consultar-lhes se, diante do cenário sempre incerto do país, tendem a manter as atuais posições em FIAs, ou já aproveitaram o período de quedas para novos aportes, ou ainda avaliam aumentá-las, oportunamente.
Abraços a Gama e a todos e todas.
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Tupi, para minha análise, não houve motivos plausíveis algum para essa subida, pelo contrário, sendo realista e não torcedor , as coisas estão péssimas e tendem a piorar : desemprego em alta, pedidos de recuperação judicial elevados, elevação das mortes [ muitos dos óbitos são arrimo de família], etc .NOssa bolsa,deu as costas para o Brasil, como se estivesse tudo bem, e olha em direção ao norte, América do Norte [EUA].Ultima alta, foi em virtude da criação de emprego norte-americana, que puxou o s&p e nasdaq.Eu fiz foi diminuir minha parcela em Bolsa brasil, peguei uma parte da emergência, e entrei em bolsa americana com variação cambial, aproveitando a ótima maquiagem que fizeram no preço do real.Sendo realista, vendo a economia no mundo real, no dia a dia, analisando os fatores atrelados a população, povo[são esses que fazem a economia], Brasil está péssimo.Doravante leio muito os que defendem a alta da bolsa, torcedores e profissionais que ganham em cima de cotistas bem eufóricos, igual eleições pre-bolsonaro.Quanto a elevada queda do dollar, isso não deve-se sustentar.E como eu penso, traz paz e segurança para minha pessoa.
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Pedro, bom dia, somos a dois a ver o país em estado lastimável. Como eu talvez seja um dos mais velhos aqui (a dois meses dos 66 anos), lembro que no século XX usávamos a expressão “medir a temperatura” para ver como os outros que levamos em conta estão avaliando uma realidade de alta complexidade como é, infelizmente, a de nosso país. A breve consulta que fiz – e agradeço por seu interesse e por suas considerações oportunas e bem articuladas – teve exclusivamente esse propósito.
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Isso aí. Nossa bolsa ñ tem muitos fundamentos pra estar na casa dos 100k novamente. A ñ ser por motivos especulativos, acho que tem muito dinheiro de fora vindo especular também. Tinha 2 ações, vendi uma agora com lucro de quase 200% em 3 meses. Mas só entro de novo quando cair bem.
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Gama, uma amiga me indicou seu blog e tenho acompanhado, os comentários ajudam muito. Eu reduzi o dinheiro que tinha aplicado em fundos de ações e também em fundos imobiliários. Não vou tomar mais risco tão cedo. A pandemia do coronavírus tá longe de terminar, muitas empresas em frangalhos, desemprego em massa, governo sem rumo, poucos setores no azul, PIB no chão, crise política se agravando e por aí vai. Na minha modesta opinião a alta da bolsa não se sustentará e o dolar voltará a subir.
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Alexandre e Amigos,
Vou manter minhas posições. Elas tem objetivos. Quando bater neles, faço uso. Não foi o COVID que me fez investir nos meus FIA. Não será ele que me fará sair. 🙂
Quedas fortes sempre tento aportar naqueles que gosto mais. Subidas fortes, se deixar o FIA com um % muito elevado frente aos demais, posso fazer ajustes. Ai no caso, protejo este ganho “exagerado” em outras posições. Ajustes precisam ser feitos quando algo esta “fora do normal”. E cada um sabe o normal da sua própria carteira.
Aumentar agora? Acho arriscado. Fiz os aumentos nas quedas fortes. Aumentar na subido forte não me atrai. Mas isso sou EU. cada um sabe o que lhe traz conforto. Investir precisa ser estudado e bem avaliado. E sempre aliado com seu objetivo. E trazer satisfação. Paz. Sem isso…vira jogo. Emoções. Não curto assim. 😉
A injeção de capital pelos BC do mundo esta só no começo. Ainda vai ter muito capital pra ser alocado. Estas altas mostram isso. Não tem fundamento em balanços. Mas tem fundamento pela monstruosa injeção de liquidez mundial. Cabe a cada investidor decidir pra qual fundamento dará mais peso. Vejam, isso vai seguir ocorrendo por mais tempo. Logo, podemos achar que a bolsa aqui e no Mundo seguirão subindo. Tem todo sentido. Quando sair balanços, e estes vierem ruins os preços caem. Bolsa segue lucro. Mas se vierem bons os balanços? Os preços seguem a tendencia em curso. Simples assim.
Estando em bons FIA, a gestão sabe disso. Esta de olho nisso tudo. Eles fazem os ajustes. E mais, olham pra frente. Logo uma ou algumas ações detidas por eles podem cair. Podem não mostrar algo excepcional agora. Mais entregarão mais a frente. Claro que pode haver falhas e desvio de caminho. Isso ocorre. Cabe ao investidor ficar atento e monitorar.
Hoje minhas preocupações maiores nos Fundos estão nos MM. Estes precisam se ajustar e se moldar (fiz um post la no Destaques do Gama). Em FIA estou bem tranquilo e confiante. Não confundir isso com euforia. O momento é crítico e pede cautela. Ta tudo inflado pela liquidez. Os desatentos podem se iludir. Tb não há como negar que tem espaço pra bons ganhos.
Não é recomendação de nada!!!
Valeu!!!
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Eu aportei consideravelmente na segunda quinzena de março e no início de abril. Agora estou igual aquela música: “tô só observando!”. Tupi, citei seu nome e o do Gama num outro comentário aqui do blog, grande abraço, saúde e sucesso aí!
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